點擊上方藍色字體“騰訊證券”關注我們！
（騰訊證券 品水 桃子）一夜回到解放前。
繼周五下跌之后，今日A股再迎來慘淡的一天。今日滬指于10點半之后震蕩走低，一路跌破4000點、3900點、3800點三個整數關口，最終收跌8.48%，創8年來最大單日跌幅，兩市將近2000股跌停。
值得注意的是，此前六個交易日的反彈結果，也被今日的一根大陰線悉數抹盡。
而一向在大跌中護盤的國家隊今日也“自顧不暇”。今日尾盤，中國石油、中國石化加速下跌，騰訊證券統計發現，今日27只中字頭個股跌停，而跌幅最少的中國銀行跌幅也逼近8%。
是什么造成了今日A股巨幅下跌？是一次性調整到位還是下一次回調的開始？投資者又該何去何從？
A股暴跌之后誰是推手？六大利空施壓
實際上，A股的調整已經在很多機構的預料之中，上周五某券商研究所負責人就曾經對騰訊證券表示，“A股離短期回調不遠”。
不過如此之大的跌幅仍然令投資者心驚，誰嚇退了A股？
豬周期引發貨幣緊縮預期的擔憂無疑是近期擔憂點之一。近期豬價快速上漲。民生證券對此分析稱，豬價上漲將給CPI帶來一定壓力，年內突破2%是大概率事件，貨幣政策雖然暫時靜默，但談論緊縮似乎也為時尚早。政策雖未轉向，但從加“水”向加“面”轉型，的確也不是什么好消息。
數據顯示，6月份的CPI同比上漲為1.3%，PPI同比下跌4.8%，經濟下行和通縮壓力依然顯著。
而美聯儲的加息預期升溫也給市場增加了陰霾。分析指出，美聯儲一旦加息，短期由于資本回流可能會降低市場流動性，這也會促使我國實行相應的貨幣政策以應對。
而從供求關系來看，實際上，可供交易的股票籌碼還發生了微妙的變化。民生證券首席策略分析師李少君認為，下半年入市資金力量弱化，其認為A股下半年相對確定的增量資金來源預計接近1.72萬億，市場賺錢效應較過去一年將大幅減弱，而監管層對于場外配資的清理整頓繼續進行，“開正門，堵偏門”下，由于兩融杠桿比例一般相對較低，這可能意味著高風險偏好的投資需求將受到抑制。
同時，此前A股的迅速反彈實際上也是無形的壓力之一。華泰證券分析指，市場在短期經過5%以上的指數漲幅（許多個股漲幅遠超指數漲幅）之后，而近期證監會持續加大對違法行為的處罰、兩融重新快速增長等信息可能對市場構成短期利空。
華泰證券用餓狼與惡狼的比喻來形象描述。其指出，當市場流動性逐漸恢復的過程中，依然有“餓狼”不斷轉化為“惡狼”。當市場反彈逐步提升到一定高度后，在這樣一個“準存量”博弈市場，“餓狼”與“惡狼”的博弈是日趨激烈的，短期內“餓狼”進入山谷，或將面臨場內“惡狼”獲利回吐的風險。
也有人士指出，此前IMF敦促中國退出救市措施，在市場信心未完全恢復下，IMF的敦促一定程度上壓制了做多動能。
此前，申萬宏源研究發布最新監測數據也指出，上周全球資金繼續大幅流出，已連續兩周凈流出。在強勢美元、A股賺錢效應減弱和經濟基本面仍未好轉的背景下，預期資金流出的格局可能會繼續維持。
欲速則不達 A股信心恢復難一蹴而就
如同厄爾尼諾現象出現的反復無常的天氣，投資者信心也被非常態的股市反復炙烤。
統計數據顯示，今日隨著滬指下跌，兩市個股也巨幅波動。騰訊證券統計，今日有14只個股振幅超過19%，同時兩百余只個股振幅超過15%，這也意味著不少投資者心情經歷了過山車。
盡管今日暴跌，但短期而言，投資者敏感的情緒難以一夜回復。中金認為，市場在前期急速下跌之后出現急速的反彈，過去的兩周多時間上證指數及創業板指數反彈幅度均超過20%。考慮到市場前期的下跌迅速且劇烈，市場情緒的完全恢復尚需要時間。
而民生證券首席策略分析師李少君也持類似看法。其指出，股災及救市措施改變了市場格局，市場將在一段時間內維持弱平衡，而這種弱平衡格局在短期內將難以看到明顯的改變，也就意味著市場向常態化過渡所需的時間不可低估。
但對于投資者而言，目前最好的方法莫過于少動多空。
此前廣東煜融投資董事長吳國平指出，本周A股或許可適當做好價差，如果調整，可以考慮適當加倉。但目前階段最好的操作策略是適當順勢做多，但倉位上不宜過于激進，畢竟主升行情才是真正激進的時候。
而國泰君安首席策略分析師喬永遠也指，短期行情可以期待但不宜過分樂觀，維持A股在3400點4300點之間進入階段性震蕩行情的看法。
