巴西淡水河谷中斷中國鐵礦石供應，航運市場供求失衡，價格急劇下跌
巴西淡水河谷方面已經停止對中國礦船裝貨。這導致全球航運市場的嚴重供求失衡。波羅的海航運指數(BDI)在今年5月20日達到最高點--11793點，10月31日該指數就跌到了851點。BDI指數1995年來的歷史低點是1999年1月18日的776點。現在鋼鐵行業和它的上下游 行業正是陷入一場由巴西礦斷供引發的正反饋“硬著陸”過程中。
高價格原材料庫存將導致鋼企短期虧損
國際鐵礦石和海運價格通過長期協議價格予以鎖定的大型國企，在這次鐵礦石和海運價格雙重大幅下跌過程中，高成本原材料對企業經營業績的挑戰特別嚴峻。因此，我們在08年第四季度和2009年第一季度相對看好現貨鐵礦石比例較高、海運COA較少的鋼鐵企業的業績改善速度。
11月份國內外鋼材價格將探底
隨著國際海運價格和現貨鐵礦石的硬著陸，國際鋼材價格將跟隨探底。國內鋼材產量自9月份就大幅下降，預計10月份的產量將進一步萎縮。經過鋼材價格的跳水，下游 行業和流通環節的庫存量相對較少，一旦需求開始回暖，鋼材價格就將觸底反彈。
