2011年波爾多期酒開(kāi)始銷售以來(lái)，中國(guó)買家的表現(xiàn)讓法國(guó)酒莊莊主們非常失望。因?yàn)檎侵袊?guó)買家對(duì)2009年和2010年期酒的一擲千金，使波爾多葡萄酒的價(jià)格一路飆漲，最高的品牌漲幅甚至達(dá)到十幾倍。這其中，溫州資本的身影也包含在其中。有媒體評(píng)價(jià)：中國(guó)超級(jí)富豪掠奪式的需求讓葡萄酒期酒價(jià)格失去了理智，也使期酒傳統(tǒng)的最大客戶歐洲和美洲買家離場(chǎng)。
回歸是必然，但價(jià)格下降的幅度卻難以預(yù)測(cè)。現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)塵埃落定，在一線酒商給出的一級(jí)莊期酒價(jià)格名單里，拉菲發(fā)行價(jià)為420歐/瓶，瑪歌、奧比昂為360歐/瓶，較去年有30%～45%的降幅。這一降幅并沒(méi)有打動(dòng)歐洲和美洲的買家，進(jìn)場(chǎng)意愿仍不強(qiáng)烈。而現(xiàn)實(shí)情況是：不但有部分投資者心生抱怨開(kāi)始憤然甩貨，還有投資者轉(zhuǎn)而購(gòu)買其他產(chǎn)地的期酒。這種狀況持續(xù)下去，也是莊主們不愿看到的。
這種背景下，喜歡“買漲不買跌”的中國(guó)投資者正陷入兩難。在葡萄酒投資的三種形式中，期酒銷售只是法國(guó)酒莊銷售葡萄酒的一種方式，并不是投資方式。因?yàn)槠咸丫漆勗煨枰欢螘r(shí)間，每年出產(chǎn)的葡萄酒，按當(dāng)年的葡萄質(zhì)量提前給出預(yù)期價(jià)格，由酒商購(gòu)買，莊主可以提前拿到資金用于生產(chǎn)，這種銷售傳統(tǒng)已有百年。然而，不少中國(guó)買家卻把這種銷售方式當(dāng)做投資機(jī)會(huì)而進(jìn)行大肆買斷、爆炒，從而造成近兩年期酒價(jià)格水漲船高。對(duì)于這些酒，許多中國(guó)投資者并沒(méi)有像歐美買家一樣是為了收藏和自飲，而是純粹的炒作，只在意最后接棒的是誰(shuí)，并不在乎葡萄酒消費(fèi)本身。
今年，市場(chǎng)形勢(shì)變化了，相比價(jià)格的下滑，中國(guó)買家的投資意愿下滑更嚴(yán)重。正如巴菲特所說(shuō)的“別人恐懼我貪婪”，用在期酒市場(chǎng)一樣有道理。這次大降的主要原因是中國(guó)買家熟知拉菲、拉圖退出了期酒市場(chǎng)，而其他并不為大家所熟知的品類因?yàn)榍皫啄隂](méi)有被爆炒，價(jià)格反而仍在合理區(qū)間。比如，來(lái)自波爾多左岸的lynch-bages(林奇巴列)，價(jià)格仍保留在五六百歐，其性價(jià)比非常具有投資價(jià)值。
因此，可以預(yù)計(jì)：在期酒價(jià)格普遍回歸后，將會(huì)吸引歐美買家重新入場(chǎng)，也會(huì)重新推升價(jià)格和銷量，投資價(jià)值會(huì)重新凸顯。而這類品種在今年或許會(huì)成為值得中國(guó)買家關(guān)注的熱點(diǎn)。
